Хеджирование — это страхование рисков на валютных и любых других рынках

Здравствуйте уважаемые читатели блога. Продолжаем знакомиться с популярными терминами из области финансов, которые не дают нам покоя на экранах телевизоров и других СМИ.

Мы уже успели выяснить, кто такой брокер, что такое маржа и зачем нужен овердрафт.

Сегодня у нас есть довольно сложное понятие онлайн: покрытие. Но мы постараемся рассказать об этом простыми словами с примерами и видео пояснениями. Надеюсь, будет интересно и, главное, понятно.

Хеджирование — это снижение рисков за счет доходности

Термин «хеджирование» имеет английские корни (hedge), и в прямом смысле может переводиться как «защищающий» или «ограждающий», то есть уменьшающий ожидаемые вероятные убытки или избегающий их.

В деловом мире этот термин имеет особое значение. Понятие употребляется в связи с рисками (какими?) валютной торговли, и означает особое соглашение между участниками сделки о том, что даже по прошествии определенного времени условия этой сделки останутся прежними : товар будет продаваться по фиксированной цене.

Сделки с хеджированием

Хеджируя, участники рынка создают своего рода договор хеджирования. И в то же время это еще и некий финансовый актив, его покупают и продают. При этом любой базовый (защищенный) актив, который уже приобретен или покупка которого только планируется, считается:

1. значок;
2. нефть и драгоценные металлы;
3. сырье;
4. потребительские товары;
5. акции и другие ценные бумаги.

Если текущий рынок позволяет купить или продать товар прямо сейчас (такой рынок называется рынком спот), контракты хеджирования создают форвардный или фьючерсный рынок.

Контрагентами по указанному договору могут быть:

1. партнеры по бизнесу;
2. альтернативные хеджеры, то есть те, кто продает или покупает один и тот же базовый актив, и они выбирают сделки, но в обратном направлении;
3. спекулянты (кто это?).

Возможность хеджирования для контрагентов проявляется в параллельном обмене двух ценностей: стоимости актива на обычном рынке и его будущей цены.

При классическом методе хеджирования сразу открываются две сделки по активу, одна на обычном рынке, а другая на фьючерсе.

Чтобы лучше понять ситуацию, вот простой пример:

Участник биржи покупает 200 акций крупной компании по цене 100 рублей, надеясь, что акции подорожают. Но, тем не менее, вы опасаетесь падения цен, и поэтому покупаете опцион на продажу 200 акций той же компании по 100 рублей через 4 месяца.

Сценарий 1. Акции подорожали, и биржевой маклер просто отказывается от опциона, при этом зарабатывая на разнице цен акций;

Вариант развития событий 2. Акции упали в цене, но наш участник фондового рынка принял правильное решение. Вы реализуете купленный опцион и продаете акции по 100 руб. Вы почти не теряете деньги, кроме бонуса.

Хеджирование рисков — особенности и суть

Покрытие риска и его экономическая сущность заключается в его оптимизации, но при этом страдает доходность. То есть сам хеджер сознательно отвергает более высокую доходность, которую он получил бы при благоприятных рыночных тенденциях.

Тем самым вы получаете защиту от потерь. Итак, техника хеджирования на Форекс достаточно проста: обычно открываются встречные позиции по уже закрытой сделке. Их можно использовать, когда происходит разворот тренда и основная торговля становится убыточной.

Поэтому вторая сделка, где открыты оппозиции, принесет доход

Финансовый спекулянт может использовать те же инструменты, что и хеджер, и покупать опционы, фьючерсы (что это?) и форварды. Но при этом он преследует другую цель: осознанно идти на риск, чтобы получить дополнительный доход. Поэтому сами инструменты спекулянт рассматривает как прибыльные и высокорисковые вложения.

Покрытие риска – это обязательные затраты на проведение операций хеджирования и, следовательно, отвлечение финансовых ресурсов от основных вложений.

Между обычным страхованием и страхованием есть существенная разница. Покупка страхового полиса – это прямая защита рисков без вероятных потерь на местах. Но, конечно, покупка полиса будет стоить дороже.

Принципы хеджирования рисков

Полностью исключить такой риск невозможно, но можно сделать его уровень приемлемым. При выборе финансовых инструментов следует учитывать возможные убытки, долю прибыли от сделки и затраты на их реализацию.

Механизм хеджирования подбирается индивидуально для инвестора или счета. В зависимости от условий один и тот же метод может быть как оптимальным, так и неэффективным. Инструменты хеджирования могут и даже с пользой использоваться в комбинации или в комбинации.

И этот механизм не обязательно применим к фондовым рынкам или другим спекулятивным рынкам. Обычный рынок, где торгуют обычными товарами (например, покупают в Китае, а продают в России), тоже подчиняется тем же законам, когда у многих участников есть желание снизить возможные риски.

На видео выше такой пример показан и разобран «на пальцах.

Виды хеджирования

По используемым инструментам хеджера

1. Фьючерсы и опционы являются биржевыми контрактами и торгуются на биржах. Их можно рассматривать как самостоятельные активы, хотя в нашем случае они используются как «страховочные» (инструменты хеджирования). Гарантом исполнения обязательств является третье лицо — Клиринговая палата.
   Преимуществом таких сделок является их повышенная безопасность и высокая ликвидность рынка. Недостатком этих инструментов является ряд ограничений и требований к транзакциям.
2. Внебиржевые форвардные контракты — это контракты, заключенные вне биржи, и они не являются торгуемыми активами. Его преимущества заключаются в большей гибкости в процессе установления любого параметра договора. Недостатки — недостаточная ликвидность, так как поиск участников сделки — контрагентов должен осуществлять сам хеджер.

По объёму

1. Полное покрытие распространяется на весь объем сделки.
2. Частичная: относится к вашей части, и ее использование рекомендуется, когда вероятность рисков для указанной транзакции невелика.

По отношению к срокам основной сделки

Классическое покрытие – это сделка, заключенная после базовой, с активом, на который распространяется защита. Например, опционы на продажу тех ценных бумаг, которые уже есть в наличии.

Ожидаемый: заключение сделки хеджирования еще до приобретения защищаемого актива.

Существует также разделение покрытия по типу контрагента: в покрытии продавца и, соответственно, покупателя. В зависимости от типа подбираются наиболее подходящие инструменты.

Краткое резюме

Хеджирование, говоря простым языком, — яркий пример выгодной продажи активов еще до их появления.

Ну а покрытие рисков — это своего рода страховка от негативных изменений на рынке и минимизация убытков.